Fitch Ratings изменило прогноз по долгосрочным рейтингам ОАО НОВАТЭК со «Стабильного» на «Негативный». Данное рейтинговое действие последовало за сообщением о том, что совет директоров компании одобрил планы привлечения дополнительной задолженности в размере до 1,5 млрд. долл. для приобретения 25,5% в компании Северная энергия у Газпрома («BBB»/прогноз «Стабильный») через совместное предприятие ЯМАЛ-Развитие (50/50) и приобретения 51% в Сибнефтегазе у Газпромбанка. Агентство подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») НОВАТЭКа в иностранной и национальной валюте на уровне «BBB-» и национальный долгосрочный рейтинг «AA+(rus)».Fitch считает, что дополнительные заимствования, необходимые для проведения этих двух сделок, повышают финансовые риски компании относительно уровня, который агентство ожидало ранее. Fitch отмечает, что приобретаемые активы улучшают структуру бизнеса НОВАТЭКа за счет усиления стратегической позиции компании на Ямале. Кроме того, эти активы хорошо сочетаются с существующей деятельностью компании в регионе, и Fitch ожидает, что НОВАТЭК сможет сразу генерировать дополнительный денежный поток от добывающих активов.

При подтверждении рейтингов НОВАТЭКа 5 октября 2010 г. Fitch указывало, что ожидает, что долг компании в целом останется неизменным в течение оставшейся части текущего года и в 2011 г., если НОВАТЭК не будет финансировать приобретения за счет дополнительных заимствований. В то время Fitch также отмечало, что считает, что у НОВАТЭКа есть определенный дополнительный запас прочности для осуществления приобретений, финансируемых за счет заимствований, при текущем уровне рейтинга, однако для сохранения рейтингов инвестиционной категории компании потребуется поддерживать показатели для середины цикла по обеспеченности процентных платежей денежными средствами от операционной деятельности (FFO) выше 10x и общего левереджа по FFO менее 2x. Такой запас прочности будет уменьшен в результате планируемых дополнительных заимствований, что также обуславливает «Негативный» прогноз по рейтингам.Увеличившаяся неопределенность относительно финансовых позиций компании в целом в сочетании с более агрессивной финансовой политикой означает, что ее кредитные рейтинги могут быть понижены, если НОВАТЭК не сможет продемонстрировать способность поддерживать коэффициенты левереджа и обеспеченности по FFO для середины цикла на уровне, соответствующем текущим рейтингам, в ближайшие 12-18 месяцев.

Fitch отмечает, что дополнительный свободный денежный поток у НОВАТЭКа для уменьшения теперь более высокого финансового левереджа будет в значительной мере зависеть от сочетания внешних факторов, таких как сохранение благоприятной экономической конъюнктуры в стране и продолжение роста цен на природный газ на внутреннем рынке примерно на 15% в год. Кроме того, НОВАТЭКу потребуется обеспечить достижение целевых уровней по дополнительной добыче природного газа.