12-18 мая

1. Тема недели

На прошлой неделе был сформирован новый состав правительства. В сфере ТЭК произошло ожидаемое разделение Министерства промышленности и энергетики на два ведомства – Минэнерго и Минпромторг. Этот проект обсуждался уже достаточно давно, так почти сразу стало ясно, что промышленность и энергетика имеют весьма противоречивые задачи и согласовывать их внутри одного ведомтсва достаточно проблематично. К неожиданностям следует отнести лишь кадровое решение вопроса: главой Минпромторга стал Виктор Христенко, перед которым, судя по всему, поставлена задача довести до конца начатую работу по формированию стратегий отдельных отраслей промышленности. А в Минэнерго назначен человек, близкий к структурам банка «Россия», бывший генеральный директор «Атомстройэкспорта» Сергей Шматко. Ему придется в первую очередь заниматься проблемами реформированной электроэнергетики (ведь с 1 июля РАО «ЕЭС России» прекращает свое существование), а также вопросами строительства нефтепроводов, составлением графиков экспорта нефти и нефтепродуктов и другими проблемами. Но для этого, как человеку новому в правительстве придется практически с нуля построить министерство.
Кроме того, дополнительные ограничения на него накладываются тем, что энергетику в должности вице-пермьера будет курировать Игорь Сечин, который является аппаратным противником владельцев банка «Россия» (Юрия Ковальчука) в окружении В.Путина.
Также, очевидно, что назначение И.Сечина куратором энергетики явно снизит лоббистские возможности «Газпрома» в правительстве, которые в последние месяцы существования правительства Виктора Зубкова (когда огромный вес имел Дмитрий Медведев как певрый вице-премьер и преемник Путина на посту президента). И наоборот, усилит позиции «Роснефти».
Правда, в отличие от министров, вице-премьеры не получили ни права давать указания министрам, ни формальной подчиненности друг другу, ни прямо подчиненных ведомств. К примеру, работу Виктора Христенко будут курировать как минимум три заместителя Владимира Путина — Игорь Шувалов в вопросах торговли, Игорь Сечин в гражданской промышленности и Сергей Иванов в военной промышленности. Но не исключено, что как раз этого и добивался новый премьер, ведь именно он будет разрешать неизбежные при такой конфигурации правительства споры и конфликты.

Минприроды осталось подруководством Юрия Трутнева, который получил в свое ведение еще и экологию. Таким образом, проект по созданию специального экологического ведомства все-таки не получил воплощения.

2. Развитие инфраструктуры и госполитика в ТЭК

2.1 Владимир Путин сразу фактически сразу после утверждения на посту премьера объявил о намерении реализовать проект БТС-2 с конечной точкой в порту Усть-Луга, как того добивался трейдер Gunvor, совладельцем которого является близкий к бывшему президенту России предприниматель Геннадий Тимченко. В.Путин также добавил, что вопрос об обеспечении ресурсной базы этого трубопровода изучался серьезным образом. По его словам, он исходил из того, что представленный нефтяными компаниями в «Транснефть» график увеличения добычи предполагает 67,5 млн тонн дополнительной добычи к 2015 году. Однако почти весь этот объем потребуется для заполнения ВСТО, а основной ресурсной базой для заполнения БТС-2 должна стать казахская нефть, о чем в частности в ходе последнего визита в качестве главы Минпромэнерго договаривался в Астане Виктор Христенко. Небольшие объемы предоставит «Сургутнефтегаз» под проект расширения мощностей Киришского НПЗ, а также будут переоринетированы с украинских портов.
Известно, что к 2020 году Казахстан должен увеличить добычу нефти до 150 млн тонн, из которых 130 млн т планируется экспортировать. И Россия пытается остаться основной транзитной страной для этих потоков. После визита В.Христенко было объявлено, что с Казахстаном согласован вопрос о расширении КТК и гарантиях поставок 14 млн т казахской нефти по нефтепроводу Бургас-Александруполис. Тем не менее, тамже речь шла и возможности заполнения казахской нефтью БТС-2. Только за счет этихдвух проектом Россия сможет транзитировать две трети нефтеэкспорта Казахстана.

2.2 «Транснефть» вместо того, чтобы активизировать работы по строительству ВСТО, продолжает атаку на структуры, связанные сбывшим руководителем. Таким образом, новый глава Николай Токарев пытается перевести денежные потоки. И заодно отвести от себя обвинения в срыве графика строительства.

12 мая в арбитражном суде Москвы был зарегистрирован иск ЦУП ВСТО (дочерняя компания «Транснефти», руководящая строительством нефтепровода Восточная Сибирь—Тихий океан) к одному из генподрядчиков — ЗАО «Краснодарстройтрансгаз». ЦУП ВСТО требует от компании 1,92 млрд руб. за неисполнение обязательств по договорам подряда. Это уже второй иск, поданный ЦУП к подрядчику. Предыдущий, на сумму 4,02 млн руб., был зарегистрирован 22 апреля, накануне расторжения в одностороннем порядке «Транснефтью» контракта с «Краснодарстройтрансгазом».

По неофициально информации, «Краснодарстройтрансгаз» был выкуплен структурами, близкими к Семену Вайнштоку накануне тендеров по строительству ВСТО. Поэтому в попытках нового руководства навесить на него невыполнение обязательств по вводу трубы в 2008 году понятно.

2.3 Противостояние «Газпрома» и «Роснефти» вокруг газопровода Комсомольск-на-Амуре —Хабаровск перешло в стадию корпоративной и аппаратной войны. Внеочередное собрание акционеров ОАО «Дальтрансгаз» 29 апреля одобрило решение продать газотранспортную инфраструктуру (газопровод Комсомольск-на-Амуре – Хабаровск) «Газпрому» за 14,73 млрд рублей без учета мнения «Роснефти», которой принадлежит 25% акций, а также участок трубы Сахалин – Комсомольск-на-Амуре. Решение было принято только владельцами пакета, купленного в интересах газового монополиста у администрации Хабаровского края. Ключевую роль сыграло время проведения собрания: госпакет (Росимуществу принадлежало 27%) находился в этот момент в процессе передачи от «Росимущества» в «Роснефтегаз» и оказался неголосующим. В результате 47% акций «Дальтрансгаза», которые принадлежат аффилированным с «Газпромом» структурам, превратились на этом конкретном собрании в 65%, обеспечив одновременно кворум и единогласное решение.
Сделку еще предстоит провести через совет директоров «Газпрома». Скорее всего, вопрос будет вынесен на майское заседание, чтобы его рассмотрел действующий состав под временным руководством председателя правления концерна Алексея Миллера. Вопрос лишь в том готова ли «Роснефть» в суде отстаивать свои права акционера «Дальтрансгаза». Или смирится с потерей газовых позиций на Дальнем Востоке.

В начале февраля Дмитрий Медведев, недавно вступивший в должность президента России, в ранге первого вице-премьера журил «Роснефть» за то, что та не может договориться с «Газпромом» по трубе. Руководство усиленно жаловалось, что из-за этого спора не может выполнять поручение президента Путина о скорейшей, до 2011 года газификации Дальнего Востока (Сахалина, Хабаровского и главное Приморского края). Однако поручения будущего главы государства «Роснефть» проигнорировала. Более того, президент нефтяной компании Сергей Богданчиков позволил себе высказаться в том смысле, что не собирается расставаться в газопроводом с Сахалина. И готов развивать трубу в соответствии с нуждами «Газпрома» как оператора проекта газификации и куратора создания газотранспортной инфраструктуры на Востоке страны в целом. После этого дерзкого заявления Минпромэнерго получило из аппарата Дмитрия Медведева еще один строгий наказ быстро разобраться и доложить об урегулировании проблемы. Вице-президент «Роснефти» Сергей Кудряшов после длительного отсутствия официальных контактов на уровне руководствадвух госкорпораций даже приехал на встречу к зампреду правления «Газпрома» Александру Ананенкову, но дело так и не сдвинулось с мертвой точки.

В первом квартале прошлого года УК «Лидер» на деньги «Газфонда» даже выкупила у краевой администрации 47,5% акций «Дальтрансгаза», но «Роснефть» отказалась продавать свою долю на приемлемых для «Газпрома» условиях и процесс вновь зашел в тупик. «Лидел» даже перевел акции в управление оффшорам, аффилированным с брокером «КИТ-Финанс». Тем не менее, в начале апреля Владимир Путин подписал указ о передаче госпакетов акций в газораспределительных компаниях (в том числе «Дальтрансгазе») в «Роснефтегаз», который должен был обменять их на недостающие государству 0,9% акций «Газпрома». После реализации схемы газовый концерн получил бы ценные блокпакеты в 78 ГРО, а также 75% «Росгазификации», а «Роснефтегаз» (100% принадлежит Росимуществу)сформировал прямой контрольный пакет государства в «Газпроме». Однако ждать пока сделки закроются и «Дальтрансгаз» кажется под контролем на Наметкина не стали и провели операцию с внеочередным собранием акционеров дальневосточной компании. А чтобы у «Роснефти» не было лишнего повода оспорить сумма сделки оказалась в полтора раза больше, чем «Дальтрансгаз» вложил в строительство трубы 14,7 млрд руб. против 9,8 млрд рублей).
Контроль над газопроводной системой был важным пунктом в аппаратной борьбе за лицензию на месторождения на шельфе Сахалина (Киринский, Аяшский и Восточо-Одоптинский блоки известные как Сахалин-3). Впрочем, как известно, распоряжением правительства от 6 мая Киринский блок должен быть передан «Газпрому» без конкурса по схеме, использованной на Чаянде. Если это решение будет реализовано при новом правительстве (хотя назначение главы совета директоров «Роснефти» Игоря Сечина куратором энергетики в должности вице-премьера, дает определенные поводы для сомнений в этом), то смысла цепляться за трубу у «Роснефти» не будет никакого. Тем более, что к тому времени может быть завершена передача госпакета в «Дальтрансгазе» «Газпрому».
В то же время Росприроднадзор сообщил, о выявлении нарушений в работе ООО «Вениннефть», оператора разработки Венинского блока проекта «Сахалин-3» (74,9% контролирует «Роснефть», 25,1% — китайская Sinopec). Что лишний раз подтверждает усиления конфликта «Газпрома» и «Роснефти» по всем фронтам.

3. Слияния, поглощения, сделки

3.1 В России продолжается последовательная атака на британских акционеров ТНК-ВР. Вслед за правоохранительными органами, которые регулярно ограничивали возможности работы сотрудников ВР в ТНК-ВР, этим же занялось некое ЗАО «Тетлис», связанное с бывшими менеджерами Альфа-групп, которая владеет 25% акций нефтяной компании. Скорее всего, часть российских акционеров пытается повлиять на позицию ВР в вопросах о распределении прибылей нефтяной компании (британцы настаивали на росте капвложений, российские — на высоких дивидендах). Но нельзя исключать и более серьезных проблем, связанных с переговорним процессом о продаже контрольного пакета акций ТНК-ВР госкомпании («Газпрому» или «Роснефти»).

Гендиректор ЗАО Александр Тагаев и исполнительный директор «Тетлиса» Вадим Зыков (ему принадлежит 76% акций) в 90-е года работали в разных структурах «Альфа-груп». «Тетлис» создан в 2001 г., но стал стал миноритарием «ТНК-BP холдинга» буквально накануне подачи первого иска, что является дополнительным свидетельством целенаправленности атаки британских акционеров холдинга.

По некоторым данным, ВР готово расстаться с одной акцией при условии того, что остальную часть контрольного пакета «Газпрому» продадут российские акционеры (то есть согласятся выйти из бизнеса). Но покупатель собирается получить актив значительно дешевле, чем рассчитывают выручить владельцы компании. А потому «Альфа» вероятно хочет сохранить хотя бы часть акций у себя, понимая что на растущем рынке нефти стоимость доли будет расти. В этой связи ВР могут подталкивать к сделке конфигурация, которой близка к выкупу «Газпромом» контроля в «Сахалин-2». Когда все прежниевладельцы продали по половине своих долей, тем самым сохранив присутствие в проекте.

3.2 «Роснефть» через суд все-таки заблокировала проведение допэмиссии ТГК-11, но это не помешало РАО «ЕЭС России» продать с 28,47% акций генерирующей компании «Группе Е4» Михаила Абызова. Победитель аукциона предложил 5,88 млрд руб. (более 246 млн долл.), но собственником купленных акций из «государственной» доли Группа Е4 станет только после их полной оплаты, а также подписания акционерного соглашения с РАО «ЕЭС России» и ОАО «СО ЕЭС». При этом покупателю будет предоставлена отсрочка оплаты на возмездной основе до III квартала 2009 года включительно.

ТГК-11 работает в Омской и Томской областях. Электрическая мощность — 2026 МВт, тепловая — 8321 Гкал/ч. Основной акционер — РАО ЕЭС (50,4%), 26% принадлежит юридическим лицам, аффилированным с владельцами СУЭК. Суд запретил размещение по просьбе дочернего предприятия «Роснефти» — ООО «Нефть-Актив». Оно стало совладельцем ТГК-11 (5,6% акций) в результате покупки долей в нескольких компаниях (в том числе 25,8% акций ОАО «Томскэнерго», которое затем вошло в ТГК-11) во время распродажи активов ЮКОСа. В конце февраля «Нефть-Актив» подала иск о признании недействительным решения внеочередного собрания акционеров ОАО «Томскэнерго» от 24 августа 2007 года о присоединении компании к ТГК-11. В «Роснефти» объясняют свои претензии тем, что компания не была уведомлена о проведении собраний акционеров, тогда как консолидация привела к уменьшению ее долей в энергокомпании.

Структура Абызова планирует стать контролирующим акционером. Для этого ей предстоит выкупить допэмиссию акций ТГК-11 (26%). Но это станет возможно только после снятия претензий «Роснефти», которая после реорганизации генкомпании получила 5,6%. Нефтяная компания хочет продать этот пакет и получить хорошую цену, но эта миноритарная доля не представляет особого интереса. Тем не менее, М.Абызову вероятно придется потратиться на это, чтобы «Роснефть» отозвала иски.

4. Внешние рынки

4.1 Узбекситан подтвердил рискового для России (с точки зрения контроля над среднеазиатскими газовыми потоками) регионом. Узбекский президент Ислам Каримов добился сначала пересмотра транзитных ставок, в начале года они выросли с 1,09 долл. за тыс кубометров на 100 км до 1,45 долл. Вследсвие этого аналогичной ставки потребовал и с 1 марта добился и Казахстан. Именно Ташкент, согласно источникам в российских дипломатических кругах, стал инициатором совместного заявления поставщиков газа из Средней Азии о переходе с 1 января 2009 года на европейские цены. А на прошлой неделе выяснилось, что Узбекситан заключил соглашение о разделе продукции на месторождениях Урга, Куаниш и Ахчалак на плато Устюрт на севере страны с малазийской национальной нефтегазовой компанией Petroliam Nasional Berhad (Petronas). Кроме того, было подписано соглашение с узбекской государственной компанией Uzbekneftegaz National Holding Company, по которому стороны будут изучать возможность создания совместного газового проекта. Именно на эти участки претендовал российский «Газпром», однако в течение нескольких лет так и не смог получить от президента Каримова приемлемых условий работы.

Следует отметить, что доля узбекского газа в портфеле «Газпрома» последовательно растет. И за два последних года увеличилась вдвое, до 12 млрд кубометров.

4.2 Украинские власти добились пересмотра лицензии, выданной «дочке» «Газпрома» для реализации газа конечным потребителям. Национальная комиссия регулирования электроэнергетики (НКРЭ) Украины выдала ООО «Газпром сбыт Украина» (Киев) лицензию на поставку природного газа по нерегулируемому тарифу сроком на один год. Ранее на открытом заседании этого органа было принято решение выдать газпромовской структуре 5-летнюю лицензию. Однако впоследствии этот документ задним числом аннулировали и выписали бумагу, действительную в течение года. Глава НКРЭ Валерий Кальченко объяснил действия тем, что комиссия решила привести срок действия лицензии в соответствии со продолжительностью контракта компании на покупку газа «Нафтогаза Украины».

Согласно договоренностям между «Газпромом» и «Нафтогазом» от 12 марта российский концерн должен был получить право продавать 7,5 млрд кубометров конечным потребителям на долгосрочной основе. «Нафтогаз» становится импортером всего газа на Украину вместо компании «Укргазэнерго», в которой «Газпром» через трейдера RosUkrEnergo имел 25%. А украинский монополист должен продавать уполномоченной «Газпромом» компании 7,5 млрд кубометров газа ежегодно с символической накруткой к цене на границе. Гарантией долгосрочности доступа российского концерна на рынок была лицензия на продажу газа конечным потребителям и контракт с «Нафтогазом». Лицензию компании «Газпром сбыт Украина» прилюдно оформили на 5 лет, а контракт подписан с «Нафтогазом» подписан до мая 2009 года (при том, что у самого НАКа договор на закупку среднеазиатского газа с RUE по цене 179,5 долл. действителен только на 2008 год).

Однако затем источники на рынке сообщили, что НКРЭ пересмотрел условия лицензии под давлением кабинета министров Украины. Как известно, премьер-министр страны Юлия Тимошенко публично заявляла, что действие соглашения от 12 марта должно быть ограничено одним годом, поскольку только на этот период зафиксирована цена газа для Киева. В «Газпроме», правда, считали по своему: работа на рынке – это компенсация за изменение схемы. Теперь ситуация вновь приобретает конфликтный оттенок. Но Москва пока будет воздерживаться от резких выпадов в адрес Украины. В Кремле, судя по всему, пытаются не дать себя втянуть в политические разборки внутри украинской правящей коалиции, которые достигли кульминации и могут привести к отставке кабинета министров и очередным досрочным выборам в парламент.

4.3 Начало официальных переговоров о подписании между Россией и Евросоюзом по новому соглашению о партнерстве и сотрудничестве вновь оказалось под угрозой срыва. Выдачу мандата Еврокомиссии заблокировала Литва, которая требует возобновить поставки нефти на НПЗ Mazeikiu nafta, прерванный в 2006 году после того, как завод был продан не российской, а польской компании. Кроме того, Вильнюс выдвинул целый ряд политических требований к Москве, которые, очевидно, приведут к усугублению российско-литовских отношений. Это в свою очередь может повлиять на газовые и электроэнергетические проекты в этой стране, которые реализует «Газпром». В частности, речь идет о строительстве еще одного блока Каунасской ТЭЦ, а также планов расширения транзитного газопровода для увеличения поставок газа в Калининградскую область.

Впервые Литва наложила вето на начало переговоров с Россией на встрече глав МИДов стран Евросоюза 29 апреля в Люксембурге. Суть литовских претензий сводится к четырем пунктам. Прежде всего, Вильнюс требует, чтобы ЕС заставил Россию возобновить поставки нефти на Мажейкяйский НПЗ по нефтепроводу «Дружба», прерванные в 2006 году. Кроме того, ЕС, по мнению Литвы, должен принять декларацию с требованием к Москве ускорить разрешение «замороженных конфликтов» в Приднестровье, Абхазии и Южной Осетии. В-третьих, Литва добивается принятия ЕС декларации о правовом сотрудничестве между РФ и Евросоюзом, что позволило бы расследовать роль Москвы в вильнюсских событиях 13 января 1991 года, а также дело об исчезновении в Калининграде литовского бизнесмена Станислава Юцюса. В-четвертых, требует, чтобы Россия возместила ущерб всем депортированным из стран Балтии в годы «советской оккупации» лицам. Для преодоления вето 11 мая в Вильнюс прибыли министры иностранных дел Польши, Швеции и председательствующей ныне в ЕС Словении, которые вроде бы решили вопрос. И уже 12 мая послы 27 стран ЕС выработали текст мандата Еврокомиссии на переговоры с Россией, после чего этот документ был отправлен на согласование в Вильнюс. Но Литва вновь заблокировала выдачу мандата.

4.4 На прошлой неделе стало официально известно о выходе британо-голландской Royal Dutch Shell и испанской Repsol из проекта по реализации фаз 13 и 14 освоения гигантского месторождения Южный Парс на шельфе Персидского залива. Представитель Shell официально объявила о том, что компании не будут подписывать с National Iranian Oil Company соглашение об инвестировании в создании инфраструктуры по добыче природного газа и производству 9,6 млн т СПГ в год. Поводом для выхода Shell и Repsol из проекта под названием Persian LNG послужили растущие капитальные затраты. Однако реальная причина, очевидно, кроется в нежелании компаний попасть под санкции Вашингтона, который рассматривает инвесторов в экономику Ирана как пособников мирового терроризма.
Власти Ирана в апреле поставили перед консорциумом Shell и Repsol ультиматум. Компании должны были принять решение об инвестировании средств в срок до июня либо покинуть проект. Аналогичный дед-лайн поставлен и французской Total, которая затягивает процесс одобрения вложений в 11-12 фазы Южного Парса, так называемый проект Pars LNG. Глава французской компании Кристоф де Маржери вчера не стал ставить точки над i. Выступая в Дохе он осторожно сказал, что пока продолжает обсуждение условий контракта с NIOC в условиях роста затрат. Однако известно, что власти Франции усиленно намекают Total на бесперспективность ссоры с США. А значит велика вероятность того, что французской компаниии придется отказаться от участия в иранском проекте. То есть Тегерану придется искать инвесторов сразу на оба проекта по производству сжиженного газа, по объему производства равных российскому «Сахалин-2».
NIOC, Shell и Repsol решили объединить усилия в Persian LNG еще в 2003 году. А в прошлом году подписали предварительный контракт, согласно которому Shell и Repsol получали 50% в проекте.Проблема резкого роста капитальных затрат – общее место для всех крупных проектов, и нефтегазовых в том числе. Тем более, что в условиях постоянного увеличения мировых котировок нефти ширятся и аппетиты сервисных компаний и поставщиков материалов и оборудования. Тем инне менее, до сих пор западные гиганты никогда добровольно не расставались с ценными запасами по причинам увеличения расходов. А Иран является самым перспективным и неосвоенным игроком на рынке газовых ресурсов. Удобное расположение по отношению к рынкам сбыта (возможность экспорта газа как по трубопроводам, так и в виде СПГ), а также гигантские резервы делают его лакомым куском для инвесторов. В то же время статус страны-изгоя по американской классификации делает сотрудничество с Тегераном слишком рискованным, поэтому вложения в крайне недоинвестированную газовую отрасль Ирана идут с большим скрипом.
Одним из вероятных претендентов на участие в Persian LNG считается «Газпром», который ведет с Тегераном переговоры о совместных проектах в добыче и производстве СПГ. Конкретные документы в развитие меморандума оформленного в ходе мартовской поездки Алексей Миллера в Иран стороны планировали подписать уже в мае, когда в Москву должна приехать высокопоставленная иранская делегация. Хотя возможности «Газпрома» стать не только инвестором, но и оператором проекта по производству СПГ выглядят сомнительно, учитывая отсуствие у российского концерна опыта в этой сфере. Поэтому более логичными выглядят шансы у азиатских компаний типа малазийской Petronas или индийской ONGC (имеет крупные контракты на закупку СПГ в Иране), прямо заинтересованной в скорейшем запуске ирнаских проектов.
Между тем, уникальность Южного Парса, который разрабатывается Ираном и Катаром одновременно (Катар называет месторождение Северный купол и активно развивает на его базе свои проекты по производству СПГ), в случае проволочек ставит Тегеран в крайне неудобное положение, вплоть до потери части запасов.